炭黑門(mén)檻提高 行業(yè)整合是大勢所趨

來(lái)源: 金融投資報

化工細分行業(yè)利好再現。受炭黑行業(yè)準入門(mén)檻或將提高這一消息刺激，上周五，A股市場(chǎng)上的炭黑股集體爆發(fā)，逆勢上揚。其中，龍星化工（002442）開(kāi)盤(pán)后即拉升直奔漲停，黑貓股份（002068）漲逾4%，雙龍股份（300108）亦有所表現。分析人士表示，隨著(zhù)行業(yè)成長(cháng)環(huán)境的進(jìn)一步優(yōu)化，作為龍頭的上市公司將從中受益。

據悉，中國橡膠工業(yè)協(xié)會(huì )在將要發(fā)布的《橡膠行業(yè)“十二五”發(fā)展規劃指導綱要》（下稱(chēng)《綱要》）中，明確了炭黑企業(yè)的行業(yè)準入條件，并提出要以淘汰落后產(chǎn)能為手段，重點(diǎn)培育5-7個(gè)可與跨國炭黑公司抗衡的炭黑集團。“目前大盤(pán)表現低迷，熱點(diǎn)散亂且難以持續，市場(chǎng)短線(xiàn)資金急待新的亮點(diǎn)，因此炭黑行業(yè)利好消息出臺后，引發(fā)相關(guān)個(gè)股反彈。”平安證券分析師李艷表示。

淘汰落后產(chǎn)能提上日程

公開(kāi)信息顯示，我國目前約有炭黑企業(yè)100家，年產(chǎn)能430余萬(wàn)噸，但行業(yè)內中小企業(yè)居多，行業(yè)集中度差，以致科研經(jīng)費投入不足，每年雖然有大量中低端產(chǎn)品出口，但是高性能和特種炭黑產(chǎn)品幾乎全部依賴(lài)進(jìn)口，進(jìn)而影響到了下游橡膠企業(yè)的發(fā)展。因此，在這背景下，《綱要》明確提出，在淘汰落后產(chǎn)能的同時(shí)，將培育5-7個(gè)規模在50萬(wàn)噸左右、可與跨國炭黑公司抗衡的炭黑集團，以現有企業(yè)的整合標準，逐步實(shí)現園區化、等量代替和有進(jìn)有退的發(fā)展模式。業(yè)內人士也表示，之所以將淘汰炭黑行業(yè)的落后產(chǎn)能提上日程，是提高我國橡膠產(chǎn)業(yè)競爭力的迫切需要。

 “由于炭黑產(chǎn)品有90%的產(chǎn)量消費在橡膠工業(yè)，而大部分則是用于輪胎?？梢哉f(shuō)，輪胎對炭黑的需求趨勢就是炭黑工業(yè)的主流發(fā)展方向，輪胎的發(fā)展前景也預示著(zhù)炭黑產(chǎn)品的增長(cháng)空間。但從今年情況看，國內汽車(chē)行業(yè)增速有所放緩，再加之原材料價(jià)格波動(dòng)較大，使下游輪胎行業(yè)疲軟，自然也影響到了炭黑行業(yè)。且炭黑行業(yè)本身也面臨著(zhù)生產(chǎn)分散、規模不集中等問(wèn)題。因此，綱要的出臺不僅有利于改善整個(gè)炭黑行業(yè)大環(huán)境，在某種程度上也能促使我國橡膠行業(yè)實(shí)現發(fā)展方式轉型，這對我國橡膠行業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。”長(cháng)城證券一位行業(yè)分析師表示。

《綱要》顯示，“十二五”期間將不再新建規模在5萬(wàn)噸以下的炭黑廠(chǎng)；不再建設產(chǎn)能在2萬(wàn)噸以下（包括干法造粒和濕法造粒）的炭黑生產(chǎn)裝置。同時(shí)，主管部門(mén)還將限期淘汰總規模在5萬(wàn)噸以下、技術(shù)裝備落后、能耗高、排放超標、作業(yè)環(huán)境不好的炭黑廠(chǎng)；立即淘汰規模在1.5萬(wàn)噸以下的干法造粒的生產(chǎn)裝置。另外，《綱要》還提出，要嚴格貫徹執行《炭黑單位產(chǎn)品能耗限額》國家強制標準，對未達標企業(yè)要進(jìn)行限期整改，復查仍不達標的必須停止生產(chǎn)。

四龍頭企業(yè)將最大受益

記者粗略統計，目前A股市場(chǎng)上，生產(chǎn)炭黑的有龍星化工、黑貓股份、雙龍股份、海印股份（000861）等上市公司。分析人士認為，上市公司作為行業(yè)的龍頭，將從中受益。

據悉，“十二五”期間，橡膠工業(yè)協(xié)會(huì )還將推廣應用炭黑污水處理和回收利用技術(shù)，實(shí)現污水零排放。同時(shí)，推廣炭黑輸送和包裝設備密封吸塵新技術(shù)，提倡采用大包裝和槽車(chē)送貨方式，減少炭黑粉塵污染。對此，中投顧問(wèn)化工行業(yè)研究員常軼智指出，我國炭黑行業(yè)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，龍頭企業(yè)的低碳生產(chǎn)水平已經(jīng)基本能夠滿(mǎn)足上述要求。上市公司中，黑貓股份、雙龍股份和龍星化工作為炭黑行業(yè)的龍頭，能夠滿(mǎn)足《綱要》中各項指標的要求，“十二五”期間其成長(cháng)環(huán)境將進(jìn)一步優(yōu)化。

長(cháng)城證券分析師對上述觀(guān)點(diǎn)表示贊同：“任何行業(yè)整合，都是強者勝出。上市公司作為行業(yè)的龍頭企業(yè)擁有規模優(yōu)勢，無(wú)論是生產(chǎn)規模還是環(huán)保技術(shù)，都處于行業(yè)前列，因此，自然會(huì )在整合過(guò)程中保留下來(lái)，并能獲取更多的市場(chǎng)份額。但要注意的是，目前僅僅只是規劃，上市公司能否真正受益或受益幾何主要還是看規劃執行力度及公司自身情況而定。”記者為此致電上市公司，公司對此看法比較謹慎。龍星化工的一位員工表示：“規劃的出臺對行業(yè)總體大環(huán)境會(huì )有所改善，公司也能從中受益。從規劃內容看，其重點(diǎn)是要培育5 7個(gè)可大的炭黑集團，但具體情況如何，目前還不好說(shuō)。”